第一件是看的是哪个时点的登记状态。股权变更要在登记办完之后才反映出来，正在谈的转让、还没办完的变更，图上都看不到。
第二件是分清直接股东和间接股东。登记在册的那一层是直接股东，责任和表决权首先落在这一层；往上追的那些间接层级，更多用来判断实际控制关系。
把这两点记住，穿透图就从一张图形变成一条可以走的路径。
表示直接的出资关系，起点是持股方，终点是被投资企业，旁边一般标注出资比例。
表示这家企业投资的子公司或参股公司，用来判断业务版图。展开层级过多时，只看主要几家就够。
出现在最上层的自然人通常是关键判断点，他同时出现在多家公司时，值得顺着往下看。
同名公司要点进去看统一社会信用代码，代码一致才是同一家，名字相同不代表是同一个主体。
| 看到的样子 | 实际含义 | 怎么处理 |
|---|---|---|
| 股东是另一家公司 | 可能存在多层控股，需要继续往上追 | 逐层展开直到出现自然人或公众主体 |
| 比例加起来不到百分之百 | 存在没在图中展开的其他股东或员工持股平台 | 以登记的股东列表为准，逐个核对 |
| 层级多、连线很乱 | 可能是集团架构，也可能是历史沿革留下的空壳 | 把没有实际经营记录的中间层先放一边 |
不完全一样。受益人看的是最终受益份额归谁，实际控制人看的是谁能对经营决策起决定作用。两者常常重合，也可能因为协议安排而分开。
先确认你看的是不是最新登记状态，再检查有没有展开全部层级。有些中间层默认折叠，需要手动点开才看得到。
不必。一个人可能在几十家公司挂名，重点看他在这类关键主体里的职务与出资，以及和你要核查的企业有没有直接交集。
不能。它展示的是公开登记信息的整理结果，用于尽调参考。涉及权利认定的场合，要以登记机关的公示内容和正式文件为准。